Quiz

Test yourself by answering the following question and submitt the answer.
Required.

1. By the following information provided by Nakure, a sale trader, prepare income
statement account for the year ended 31/12/2013
● Stock 1/12/2013                                                   12000
● Stock 31/12/2013                                                 9600
● Sales                                                                      38000
● Purchase                                                               26450
● Sales return                                                          360
● Purchase return                                                   280
● Carriage in sales                                                  390
● Wages and salaries                                              7000
● Commission received                                           5000
● Rent paid                                                               5700
● Carriage on purchase                                          240


2. From the following information TB below prepare karekezi income statement & balance sheet for the year ending 31/12/2012
● Cash in hand                                                         42000
● Cash at bank                                                          8000
● Stock 31/12/2012                                                   10000
● Creditors                                                                10000
● Return inward                                                       1500
● Return outward                                                     1000
● Purchases                                                               31500
● Sales                                                                       56000
● Salaries                                                                  4000
● Water & electricity                                                600
● Postage                                                                    200
● Drawings                                                                8900
● Furniture                                                               75000
● Motor van                                                              35000
● Loan                                                                       30000
● Rent income                                                          1200
● Carriage inward                                                   700
● Carriage outward                                                 1000
● Capital                                                                   82400

3. With the use of examples make the difference between tax and charges.
4. “No tax, no government revenue” is this statement true or false? Give reasons.
5. State and explain the form of savings.